Spread Trading

Spread Trading

Spread Trading: Para propagação ou não para espalhar

Um Relatório Diário do Reckoning Diário

Por Kevin Kerr

O Reckoning diário APRESENTA: Ao lado de negociar das opções, a propagação negociando confunde mais comerciantes novos do que todo o outro tipo de ordem negociando. Felizmente, nosso guru de commodities residente, Kevin Kerr, está aqui para explicar. Leia…

Sua realmente muito simples se você não deixar todo o jargão torná-lo nervoso. Basicamente, o que você está fazendo é tomar uma posição simultânea longa e curta em uma tentativa de lucro. O lucro vem do diferencial, ou seja, 8221; Entre dois preços. Um diferencial pode ser estabelecido entre diferentes meses da mesma mercadoria (chamada spread interdelivery), entre a mesma mercadoria ou mercadorias relacionadas, geralmente para o mesmo mês (spread intercomodities), ou entre as mesmas mercadorias ou mercadorias relacionadas negociadas em duas bolsas diferentes (intermarket espalhar) .

Spread Trading: Primeiros passos

Você pode inserir uma ordem de spread no mercado ou pode designar que deseja ser preenchido quando a diferença de preço entre as mercadorias atingir um certo ponto (ou prêmio). Tome este exemplo spread: Queremos comprar 1 de junho de gado vivo e vender 1 agosto gado vivo quando o contrato de gado de agosto é de 100 pontos superior ao contrato de junho. A ordem lê algo como isto:

COMPRA 1 DE JUNHO VIVEM GADO, VENDE 1 AGOSTO

GADO VIVO MAIS 100 AO LADO DA VENDA DE AGOSTO.

Parece confuso, mas não é, confie em mim. Novamente, tudo isso significa que você quer iniciar ou liquidar o spread quando o preço do contrato de gado de agosto é 100 pontos maior do que o gado de junho. Estes dias, a maioria de trocas não relatam transações espalhadas em suas placas das citações, mas alguns fazem. A melhor maneira é descobrir de seu corretor que vai chamar o chão de negociação ou a mesa de ordem e pedir-lhes para obter um 8220; quote.8221 fresco; Outra maneira de descobrir onde uma propagação pode ser é tomar os dois preços e simplesmente adicionar ou subtrair um do outro. Confirme sempre isto com seu corretor ou o assoalho de troca antes de incorporar todo o comércio da propagação.

Negociação de spread: Condor, Crack, Crush ...

Assim como tudo em commodities, depois de se acostumar com o básico de spreads youll tornar-se consciente de estratégias mais complexas que incluem, mas não estão limitados a coisas como: Condor se espalha, Crack se espalha, Crush spreadsthe lista vai ad infinitum. Não, um condor não é uma ave de rapina exótica, a sua negociação justa para um comércio bastante exótico. Condor spreads são por vezes referido como 8220, borboletas alongadas. Isso ajuda muito, certo? Vamos tentar outra abordagem.

Dê uma longa chamada condor espalhar. Este pássaro consiste em uma chamada longa de uma batida mais baixa, uma chamada curta de uma segunda batida, uma chamada curta de uma terceira batida e. Finalmente, uma longa chamada de uma quarta greve. As chamadas têm a mesma expiração, e as greves são iguais distância. Agora você está provavelmente coçando a cabeça dizendo ... 8221; Quando eu iria usar isso? Exatamente! Uma propagação de condor é uma estratégia tão especializada que é difícil dizer o que os indivíduos raciocinar seria para usá-lo; Seria diferente caso a caso.

Vou dizer que a propagação de negociação até mesmo spreads complicado como condors pode ter valor para alguns investidores. Agora Im em nenhuma maneira que advoga este tipo de troca, mesmo para o comerciante temperado das opções como eu. O maior e mais glaring problema com estes spreads complexos são que a única pessoa que geralmente faz dinheiro é o seu corretor. Os spreads de Condor, como os spreads de borboleta, envolvem custos de transação significativos que os tornam proibitivos para os operadores de opções que não se qualificam para grandes descontos de comissões. O custo desta posição deve ser cuidadosamente examinado antes de o estabelecer.

A melhor coisa a fazer é evitar trocar qualquer uma destas estratégias de opções complexas completamente. Os riscos destes spreads da opção distante compensam as vantagens, e são às vezes mais hassle então que poderiam nunca valer a pena.

Alguns outros tipos de spreads são mais mainstream e oferecem boa oportunidade. Dois deles envolvem uma commodity principal que tem produtos criados ou derivados dele. Um esmagamento espalhado, por exemplo, é simplesmente uma propagação entre feijões de soja e farelo de soja e ou óleo de soja, às vezes chamado 8220, colocando no esmagamento. Um crack spread não tem nada a ver com drogas ilegais; É o mesmo tipo de propagação que o esmagamento, envolvendo apenas petróleo bruto e gasolina sem chumbo e / ou óleo de aquecimento.

Spread Trading: Processo de Aprendizagem

Deixe-me interromper-me por um segundo Eu sei que toda esta linguagem pode soar como jumbo mumbo, mas a certeza de que, como você precisa saber essas coisas que você vai. Eu mesmo, quando fui introduzido pela primeira vez nos mercados, me senti completamente perdido. Fiquei completamente bombardeado com um espectro de novas expressões e termos minhas primeiras semanas no pregão. Enquanto o velho ditado 8220, fake-lo até que você make it 8221; Trabalhou para mim, eu sugiro em vez disso encontrar um corretor ou mentor de negociação, muito como meus leitores encontraram em mim. Use esta pessoa, faça perguntas, solicite aconselhamento, e sempre que você não tem certeza do que a terminologia significa, pergunte.

Na minha experiência, as pessoas normalmente não gostam de nada melhor do que falar sobre si mesmos; Eles gostam de ensinar alguém algo que eles sabem. Portanto, nunca hesite em fazer as perguntas; Afinal, é a única maneira de aprender.

Spread Trading Pros vs Contras

Spreads pode ser muito valioso e rentável, mas é importante começar com o básico e, em seguida, passar para o material mais exótico quando e se apropriado. Sempre que tenho uma decisão importante para fazer, faço duas listas, Pro vs Con. Aqui estão alguns prós e contras básicos de propagação de negociação:

Os spreads nos futuros de commodities oferecem taxas de margem mais baixas, porque essas estratégias geralmente levam menos risco. (Bem, fale mais sobre as margens em um minuto.)

Os spreads são geralmente menos voláteis e os preços se movem menos rapidamente, o que pode ser bom para iniciantes que podem ser intimidados pela velocidade e as flutuações de preços de um único comércio definitivo no mercado de futuros.

Os spreads oferecem oportunidades únicas de hedge em uma variedade de commodities.

Certos tipos de spread de negociação permitem que o comerciante pague menos em margem, financiando o futuro comprado ou opção com a venda do outro lado do spread, reduzindo assim os custos iniciais.

Spread negociação tem custos de transação muito maior (comissão), porque você está usando mais de um veículo de negociação. É por isso que é ainda mais importante para um comerciante espalhar ter um excelente ponto de entrada e saída, porque cada centavo vai contar.

Spreads são muitas vezes não são negociados 8220; outright8221 ;; Em outras palavras por conta própria em algumas commodities, então você deve 8220; leg8221; Para eles, o que pode ser complicado para o noviço. (Mais sobre outrights vs legging em comércios na seção em 8220, Locals, 8221, mais tarde.)

Spreads pode ser menos líquido do que outros comércios, o que poderia revelar-se desastroso se você está tentando sair de uma posição em uma pressa.

Os spreads têm potencial de lucro limitado na maioria das vezes. Por exemplo, se um comerciante compra milho de julho e vende dezembro e os comícios de julho, mas o contrato de dezembro não cair muito, e na verdade comícios também, então os lucros dos comerciantes seria limitada e as comissões extras iria cortar em que pouco lucro a Comerciante feito.

Spread negociação pode ser confuso, especialmente para o comerciante mais recente.

Minha palavra final sobre a propagação de negociação: Pode ser eficaz, mas antes de entrar em qualquer propagação do comércio figura se você realmente tem uma razão para estar usando esse tipo de comércio, a que objetivo serve? Se a resposta for clara para você, vá em frente. Lembre-se a coisa mais importante para assistir com spreads são os custos de transação pesky que eles podem realmente somar, rápido.

Kevin Kerr

Aqui estão alguns outros artigos sobre Spread Trading:

8220; O Presidente do Fed concluiu que o conseqüente estreitamento do spread entre as taxas de juros de longo prazo e de curto prazo (achatamento na curva de rendimentos) pode implicar que a atual posição das taxas de juros do banco central dos EUA seja muito fácil Ou muito apertado.

8220; ... o estreitamento dos spreads entre futuros de petróleo bruto de longa data e contratos de quase-mês atraiu muitos 8220; Comerciantes de petróleo fora de guarda. Mas, eventualmente, eles abraçaram a tendência de estreitamento de propagação como um risco relativamente baixo; opportunity.8221;

8220; Usando os negócios e as opções espalhados nos mercados de energia, os comerciantes podem maximizar o potencial do lucro ao limitar o risco de desvantagem. Spread trades são exatamente o que eles soam como. Os spreads mais comuns são aqueles entre os diferentes meses de negociação ... 8221;

Aqui estão alguns recursos sobre Spread Trading:

American Investment Training Fornece o melhor investimento e treinamento financeiro.

Daytrader Team Ações e opções de negociação de alertas e educação para o dia negociação e swing trading.

Man Spread Trading Concentra-se exclusivamente na propagação do mercado financeiro de apostas.

Spread Trading Joe Ross Tradutores Educadores.

World Spreads Spread Trading empresa que oferece uma gama completa de preços sobre o patrimônio mundial, moeda, taxa de juros e mercados de commodities em um baixo custo e forma tributária eficiente.

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Spread Trading

Spread negociação em mercados futuros não recebe muita atenção entre os comerciantes especulativos. No entanto, muitos comerciantes não empregam este método de negociação, porque pode ser menos arriscado e menos caro do que negociar contratos de futuros reta. Está além do escopo deste artigo fornecer todas as especificidades de como espalhar o comércio. No entanto, este recurso irá apresentá-lo ao conceito e definir alguns dos termos utilizados na propagação de negociação. Eu tenho um livro chamado "Commodity Spreads" por Courtney Smith que eu usei para referência. É publicado por John Wiley Sons em Nova York.

Em primeiro lugar, vamos definir spread trading: É a compra simultânea de um contrato de futuros ea venda de um contrato diferente. Os contratos de futuros podem ser diferentes meses de entrega na mesma mercadoria; Ou podem ser duas mercadorias diferentes espalhadas uns contra os outros. Ou, podem ser a mesma mercadoria negociada em duas bolsas de futuros diferentes. O spread comerciante torna-se simultaneamente um longo contrato de futuros e curto um contrato de futuros. Um spread é composto de duas "pernas". Uma perna é a posição de contrato longo ea outra perna é a posição de contrato curto.

Um spread que está entre meses de contrato diferentes na mesma mercadoria é chamado spread interdelivery. Um diferencial entre duas commodities diferentes é chamado de spread entre mercadorias. Os comerciantes tentam lucrar com spreads pela diferença de preço entre os dois contratos. O comerciante spread está mais preocupado com o preço relativo entre os dois contratos, em oposição ao preço absoluto da mercadoria.

As grandes empresas comerciais são muitas vezes grandes espalhadores e analisar e utilizar spreads de commodities de muitas maneiras diferentes. Grandes empresas especulativas (os fundos) também empregam propagação de negociação. Os especuladores menores - os comerciantes individuais - são os usuários menos freqüentes do spread trading. Isto é devido à complexidade que rastreamento e análise de alguns spreads pode implicar. No entanto, existem técnicas de propagação mais simples que os comerciantes individuais podem empregar. Tem sido dito que a maioria dos comerciantes espalhar-se fortemente em análise fundamental quando empregam seus negócios espalhados, enquanto a maioria dos comerciantes especulativos de futuros reta confiar mais pesadamente na análise técnica.

Como eu disse no primeiro parágrafo, propagação de negociação geralmente envolve menos risco do que negociação em linha reta futuros. Como as commodities armazenáveis ​​têm "encargos contábeis", os spreads raramente ultrapassam um determinado nível conhecido dos veteranos. Isto significa que um comerciante pode iniciar uma propagação e saber a um certo certo grau como o risco de mush está envolvido. Existem alguns spreads que envolvem maior volatilidade, como spreads entre commodities. Além disso, devido ao menor risco envolvido, as margens exigidas pelos corretores são inferiores às margens necessárias ao negociar futuros em linha reta.

Os spreads inter-entrega são categorizados como um spread de touro ou um spread de urso. Um spread de touro é quando um comerciante é longo o contrato próximo e curto o contrato diferido dentro da mesma commodity. O comerciante que põe em uma propagação do touro está procurando o contrato próximo ser mais forte (o preço aumentará mais rapidamente) do que o contrato diferido. Inversamente, se o preço estiver a cair, o touro

Spreader está procurando o preço do contrato próximo para diminuir a um grau menor do que o contrato diferido. E, há sempre a possibilidade que o preço próximo dos futuros aumente e o preço diferido do contrato cairá. A propagação do urso é o inverso do spread touro. O comerciante é curto o contrato de futuros próximos e longo o contrato diferido na mesma commodity. O espalhador de urso está procurando o contrato diferido para ser o motor mais forte até no preço do que o próximo, ou o contrato próximo a declinar no preço mais rápido do que o diferido. Bull e spreads urso pode ser usado como um substituto para posições definitivas em um mercado. A vantagem é menos volatilidade e menores custos de margem. A desvantagem é que a propagação de negociação geralmente não acumular a quantidade de lucro que é possível em uma base por contrato como faz negociação de futuros reta, quando o mercado se move em seu favor.

Um tipo especial de spread entre mercadorias é o spread entre uma mercadoria e seus produtos. Uma propagação muito comum é o "esmagamento" entre a soja e seus produtos, farelo de soja e óleo de soja. Esta propagação é considerada uma propagação complexa. Muito poucos soja são usados ​​apenas como soja. Quase todos os grãos de soja são esmagados em dois produtos, farinha e óleo. Um triturador de soja faz o seu lucro a partir da diferença entre o custo de compra do feijão eo preço de venda dos produtos. Isso é chamado de "margem de esmagamento".

Spreads de commodities pode ser uma ferramenta valiosa para o comerciante de futuros definitivos que não se espalhar o comércio. Por exemplo, se os contratos de futuros próximos para o milho estão ganhando em preço em relação aos contratos diferidos, isso geralmente indica mais demanda ou menos oferta, ou ambos. É um sinal forte de que os fundamentos são otimistas e os preços podem se mover ainda mais. No entanto, se os futuros de milho próximos não ganham nos adiamentos durante um upmove, então o comerciante pode supor que o avanço de preço recente foi técnico na natureza e não suportado por fundamentos bullish, e que um sell off pode estar próximo à mão.

Ao olhar para os spreads, um comerciante também pode ver qual contrato está tendendo o mais forte, e decidir negociar esse contrato em oposição a outros que não podem ser tendências tão fortemente.

Novamente, este recurso apenas arranhões a superfície de propagação de negociação nos mercados de futuros. Se você está interessado em spreads comerciais, então eu sugiro ler um livro ou dois sobre o assunto.